人民銀行出手：1萬億元！
時間：2025-06-06 20:48 來源：必應(yīng) 責(zé)任編輯：毛青青
原標(biāo)題：人民銀行出手：1萬億元！
6月5日晚，中國人民銀行發(fā)布公告稱，6月6日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展1萬億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。
《中國銀行保險報》記者注意到，這是自這項工具啟用以來，中國人民銀行首度在月初開展操作。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月分別有5000億元3個月期和7000億元6個月期買斷式逆回購到期，本月3月期買斷式逆回購加量操作5000億元。
“中國人民銀行打破慣例，在月初即公告大規(guī)模買斷式逆回購操作，或與近期銀行同業(yè)存單到期規(guī)模持續(xù)處于高峰期有關(guān)。這有助于保持銀行體系流動性持續(xù)處于充裕狀態(tài)，控制資金面波動，穩(wěn)定市場預(yù)期。”東方金誠研究發(fā)展部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王青點評指出。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月同業(yè)存單到期量預(yù)計將達(dá)到4.2萬億元，為年內(nèi)高峰，其中上旬和中旬為集中到期時點。面對密集到期壓力，市場普遍預(yù)期銀行將加大同業(yè)存單發(fā)行力度，以對沖潛在流動性缺口，這可能會在短期對資金面造成擾動。
“6月往往是信貸大月，金融機(jī)構(gòu)資金需求量較大。”招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼向記者介紹，將買斷式逆回購操作時間提前，有助于金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己資金需求，及時參與招標(biāo)，提前做好流動性安排。在6月初通過買斷式逆回購操作，向市場注入中短期流動性，亦有助于年中市場流動性保持合理充裕，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行。
在剛剛過去的5月，中國人民銀行接連出手，強化逆周期調(diào)節(jié)，呵護(hù)資金流動性。這些舉措包括落地年內(nèi)首次降準(zhǔn)，向金融市場注入約1萬億元流動性；連續(xù)第三個月加量續(xù)做中期借貸便利（MLF）操作。
“當(dāng)前，MLF中標(biāo)利率屬于偏高水平，金融機(jī)構(gòu)對MLF需求逐漸減少。在這種情況下，開展1萬億元買斷式逆回購操作，能夠代替到期的MLF，進(jìn)一步降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，緩解金融機(jī)構(gòu)息差縮窄壓力。”董希淼進(jìn)一步指出。
值得關(guān)注的是，在提前公布買斷式逆回購操作的同一日，中國人民銀行首度在官網(wǎng)開設(shè)中央銀行各項工具操作情況欄目，并更新了5月中央銀行各項工具流動性投放情況，讓各類工具運作更“一目了然”。
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數(shù)據(jù)顯示，2025年5月準(zhǔn)備金凈投放10000億元，常備借貸便利（SLF）凈投放5億元，中期借貸便利（MLF）凈投放3750億元，中央國庫現(xiàn)金管理凈投放2400億元。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，回顧5月，中國人民銀行整體長端流動性供給超過萬億元，緩解了當(dāng)月政府債集中發(fā)行帶來的流動性壓力。6月政府債發(fā)行壓力或低于5月，考慮到降準(zhǔn)等總量工具或暫歇增量，預(yù)計MLF可能延續(xù)凈投放。
王青判斷，現(xiàn)階段加大中期流動性投放，釋放了數(shù)量型政策工具持續(xù)加力的政策信號。接下來中國人民銀行還會綜合運用抵押式逆回購、MLF、買斷式逆回購等中短期流動性管理工具，推動銀行體系流動性持續(xù)處于充裕狀態(tài)。這也是當(dāng)前增加企業(yè)和居民信貸可獲得性、降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的重要一環(huán)。
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