事實(shí)確實(shí)如此。在剛剛過(guò)去的2012年第四季度，熱錢滲入香港資本市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域，其中A股ETF及其掛鉤產(chǎn)品更是因他們的參與熱情成為香港市場(chǎng)上最火爆的投資品種。2012年7月份才上線的RQFII A股 ETF，因?yàn)槭悄壳昂Ｍ馐袌?chǎng)上唯一可直通A股的投資產(chǎn)品，基本沒(méi)有經(jīng)歷新產(chǎn)品推出之初的“磨合適應(yīng)期”，直接進(jìn)入“熱戀期”。
“產(chǎn)品推出之前，我們以為海外投資者會(huì)需要一段時(shí)間接受A股實(shí)物ETF這個(gè)新事物，但沒(méi)想到海外投資者對(duì)A股的熱情比內(nèi)地投資者高多了�！比A夏(香港)董事總經(jīng)理陳怡達(dá)告訴記者，“我們的RQFII額度基本是剛批下來(lái)相應(yīng)的ETF份額就會(huì)被搶購(gòu)一空，現(xiàn)在還有很多大型機(jī)構(gòu)投資者在排隊(duì)等待申購(gòu)�！�
由于南方、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)四家中資基金公司在港發(fā)行的RQFII A 股ETF持續(xù)遭遇“瘋搶”，外匯管理局不得不頻頻為其追加額度。數(shù)據(jù)顯示，外匯管理局實(shí)際批出的RQFII總額度已達(dá)648億元人民幣，前兩批共700億元人民幣預(yù)留額度即將用完。其中，2012年4月份中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家外匯管理局專門預(yù)留用于發(fā)行人民幣A股ETF產(chǎn)品的500億元人民幣RQFII投資額度剩余不足百億，已無(wú)法完全覆蓋南方、華夏、易方達(dá)三只基金的追加申請(qǐng)。
當(dāng)然，海外資金除了在香港市場(chǎng)掀起“A股熱浪”外，還被監(jiān)測(cè)到在A股行情啟動(dòng)前持續(xù)流入離岸中國(guó)股票基金。根據(jù)國(guó)際基金跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入今年9月份以來(lái)，離岸中國(guó)股票基金連續(xù)14周吸引資金凈流入，累計(jì)規(guī)模超過(guò)80億美元。
“雖然由于額度控制的原因，目前QFII和RQFII在境內(nèi)的投資額只有不到3000億元人民幣，但借助海外發(fā)達(dá)的金融衍生工具，海外資金已經(jīng)成為影響A股走勢(shì)的重要力量�！币患也辉嘎睹腝FII托管行負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。
品種豐富 借助衍生品間接投資
由于海外金融衍生產(chǎn)品高度發(fā)達(dá)，投資A股也并非難事。最常見(jiàn)的，就是通過(guò)QFII發(fā)行的A股連接產(chǎn)品、A股合成ETF以及A股合成ETF的衍生權(quán)證等來(lái)投資A股
那么，除了大家所熟知的QFII與RQFII渠道，囤積在香港的千億熱錢，以及海外市場(chǎng)上更為廣大的非QFII機(jī)構(gòu)投資者們，究竟是通過(guò)哪些途徑投資A股的呢？
“目前，海外投資者直接投資A股，只能通過(guò)QFII和RQFII�！眹�(guó)泰君安國(guó)際總裁閻峰告訴記者。但中國(guó)證監(jiān)會(huì)的資料顯示，截至目前，獲得QFII資格的外資機(jī)構(gòu)只有200家左右，RQFII也僅20多家獲批。國(guó)泰君安國(guó)際是首批獲批RQFII資格及額度的中資券商之一。
“其他數(shù)目眾多的沒(méi)有獲得資格的海外機(jī)構(gòu)投資者，其實(shí)是借助于QFII與RQFII們發(fā)行的A股金融產(chǎn)品間接投資A股。”荷蘭合作銀行股票衍生部董事黃集恩告訴記者。
據(jù)黃集恩介紹，對(duì)于廣大的非QFII、非RQFII來(lái)說(shuō)，由于海外金融衍生產(chǎn)品高度發(fā)達(dá)，投資A股也并非難事。最常見(jiàn)的，就是通過(guò)QFII發(fā)行的A股連接產(chǎn)品(CAAPs)、A股合成ETF以及A股合成ETF的衍生權(quán)證等來(lái)投資A股的。
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