與A股ETF掛鉤的窩輪也是海外市場非常常見的一種A股投資產(chǎn)品，它們一般由與A股合成ETF無關(guān)的第三方發(fā)行，這個第三方一般是外資投行，包括QFII和非QFII。港交所的資料顯示，目前活躍在香港衍生權(quán)證市場的發(fā)行商共有19家，包括巴克萊、法國巴黎銀行、麥格里、瑞信、德意志銀行、花旗、高盛等國際知名大行，均發(fā)行過與A股合成ETF掛鉤的窩輪產(chǎn)品。

　　“窩輪進一步放大了桿杠，讓投資者可以憑借少量的資金，利用A股合成ETF價格波動賺取利潤，因此深受風(fēng)險偏好型投資者歡迎。很多時候，窩輪的成交額甚至比其掛鉤的A股合成ETF還要多�！币患覛W資窩輪發(fā)行商負責(zé)人表示。

　　上述負責(zé)人指出，盡管到期時窩輪一般以現(xiàn)金交收，很少涉及A股ETF的實物交割，該類經(jīng)多重衍生的產(chǎn)品看上去似乎已成為一種投機工具，但它仍能影響A股ETF的供求。因為外資行在發(fā)行衍生權(quán)證的同時，需要預(yù)先買入或沽出一定比例的A股合成ETF.

　　當(dāng)然，新加坡市場的新華富時中國A50指數(shù)期貨也是海外投資者對沖風(fēng)險、間接投資A股的一個重要工具。

　　“新華富時中國A50指數(shù)選取了中國A股市場總市值最大的50家上市公司，具有較強的代表性，因此A50指數(shù)期貨不僅深受需要對沖A股風(fēng)險的QFII、A股合成ETF資產(chǎn)管理公司、A股衍生窩輪發(fā)行商的喜愛，也得到了廣大投機者的參與�！秉S集恩說。

　　值得注意的是，海外尋求A股投資的衍生產(chǎn)品發(fā)行商即將迎來一個新的追蹤標(biāo)的。滬深港三大交易所組成的合資公司中華證券交易服務(wù)已于2012年12月10日推出了首只具有官方背景的含A股跨境指數(shù)——中華交易服務(wù)中國120指數(shù)，該指數(shù)由80家流動性最高、市值最大的滬深交易所上市A股以及40家流動性最高、市值最大的香港上市內(nèi)地企業(yè)股票構(gòu)成。雖然由于推出時間短，目前海外還沒有掛鉤該指數(shù)的產(chǎn)品面世，但已有大批資產(chǎn)管理公司及投資銀行表達了強烈的興趣。

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